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西南期货:12月17日关注经济做事会议 股指众单持有

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宏不雅旁观市场 2018.12.17(星期一) 12月14日(上周五),央走实走2860亿元1年期MLF,利率3.30%,与上期持平;当日原有2880亿元MLF到期,降准置换后有2860亿元MLF到期。上周公开市场全口径投放

  • 宏不雅旁观市场

    2018.12.17(星期一)

    12月14日(上周五),央走实走2860亿元1年期MLF,利率3.30%,与上期持平;当日原有2880亿元MLF到期,降准置换后有2860亿元MLF到期。上周公开市场全口径投放量到期量持平。本周五有1200亿三个月国库现金定存到期。

    今日评论

    央走不息六周投放到期持平,拆息短端上扬。隔夜SHIBOR报2.6550%,上升13.6个基点;7天SHIBOR报2.6830%,上升4.7个基点;3个月SHIBOR报3.1560%,上升0.7个基点。展望央走将不息保持起伏性相符理裕如,起伏性将“上有顶下有底”。 

    国债策略面

    在宽货币向宽名誉传导和实体经济益转前,利润率也许率维持矮位,但现在的市场价格已片面响答了宽松货币政策的预期,驱动牛市的因素在本月都有所消逝。现在经济下走压力有所添大,但宽信贷和积极财政政策赓续添码对冲,市场风险偏益有看挑高,货币政策能够宽松不敷预期。所以吾们认为现在国债期货也许率在区间震动,异国清晰的走情,提出投资者可区间操作,重点关注本月的中间经济做事会议。

    股指

    关注经济做事会议 众单持有

    前一营业日上证综指矮开0.26%,早盘家电股回调,5G、次新股跌幅靠前,农业股反势造益。上证综指收跌1.5%再失2600点,创业板指跌近3%考验1300点;医药股再度下走,科技股全线走矮,权重股亦矮迷不前。两市成交回落为2919.3亿元。申万优等走业全线下跌,综相符走业领跌,跌幅超3%。沪股通净流出8.64亿元;深股通净流出8.44亿元。截止13日,融资融券余额为7708.66亿元,比前一营业日增补了3.89亿元。两融余额占比两市流通市值约为2.1%。

    期指主力相符约:各品栽早盘矮开后,赓续走弱,各品栽主力相符约收盘均下跌,IC主力相符约领跌,跌幅超2.4%。各主力营业量和持仓均有所回落。主力相符约基差方面,仅IC各期限相符约贴水标的指数。

    新闻面:祝贺改革盛开40周年大会12月18日上午10时在人民大会堂举走,关注届时将发外的主要说话内容。另外中间经济做事会议将召开,根据去年时间安排,中间经济做事会议平淡于12月的中旬召开。中间经济做事会议是中共中间、国务院召开的规格最高的经济会议,是不悦目察2019年中国经济前景、宏不悦目调控和庞大改革的风向标。(评:关注本周重磅会议中能够传递的积极信号,尤其是其中关于财税改革,减税降费等方面的措施值得憧憬。)

    策略方面:操作上仍可不息持有IF1812相符约,持有成本在3150点一线,上走驱动关注国内近期重磅会议所传递的积极信号,下走压力关注外盘美股走势。现在的位关注近期高点压力位3400点一线,保守型投资者已在3260点至3300点区间片面止盈;近期在持有成本附近已再度添仓,止损关注前矮赞成位3030点一线。

    螺卷矿

    众RB1901空RB1905相符约套利单持有

    上一营业日,螺纹、炎卷、铁矿石期货主力相符约不息反弹。现货方面,唐山普碳方坯价格报3390元/吨,上海三级螺现货价格在3820元/吨,上海炎卷报价3760元/吨。成材的赓续反弹,主要诱因是利众新闻的刺激。供答端的利众新闻主要是环保限产,唐山地区有“决战20天打赢蓝天保卫战”的文件下发,12月13日0时至12月31日24时期间,唐山实走深化管控做事,徐州地区也有钢厂停产检修的传闻。需要端的利众新闻来自于房地产与基建有关政策转变。房地产方面,发改委声援优质企业直接融资,房地产企业也可发走企业债,这能较大程度上缓解房地产企业的融资压力;基建方面,市场预期明年财政赤字会有清晰扩大开奖报码中心,铁路等基建投资将清晰挑速。短期的新闻刺激事后开奖报码中心,市场仍要回归当下的供需逻辑开奖报码中心,由于螺纹钢终端需要赓续缩短,若钢厂减产不及赓续,则期货价格的反弹空间受限。钢厂的减产意味着铁矿石需要的缩短,铁矿石期价或能陪同成材反弹,但幅度会矮于成材。从技术面来看,螺纹钢1905相符约、炎卷1905相符约、铁矿石1905相符约再度挑衅11月中旬幼平台的阻力,若能有效突破,则反弹可看高一线。

    策略方面:吾们提出投资者众RB1901空RB1905相符约套利单持有,价差扩大现在的位400元/吨以上。

    焦炭焦煤动力煤

    焦炭空单持有;焦煤逢高空;动力煤试众

    上个营业日,暗色炉料不息震动。上周Mysteel统计全国100家自力焦企样本焦炭库存30.84,添0.04;全国110家钢厂样本:焦炭库存450.46,添4.35,平均可用天数14.75天,添0.31天;港口焦炭库存:天津港50减2,连云港5.5减0.5,日照港101添10.4,青岛董家口港100添9,总库存256.5添16.9。近期唐山印发新文件请求升迁减排措施,20天打赢蓝天保卫战,短期盘面或有必定挑振,但需要端弱化不幸于焦炭盘面大幅反弹。焦煤方面,前期盘面众陪同焦炭、成材震动,但基本面未展现较大转变,供答较为偏紧局面未转变,若下游焦炭、螺纹需要走弱,焦煤后续将进入弱势震动区间,关注山东煤矿事故能够造成的停产预期。动力煤通过赓续下跌,盘面有必定修复动能,可逢矮做众。

    策略方面: J1905相符约空单持有,现在的价1750-1800元/吨;JM1905相符约在1150-1200元/吨一线组织空单;ZC905围绕560-580元/吨试众。

    原油

    原油大幅下跌 可做空

    上个营业日受美股大跌影响,原油大幅下跌。新闻和数据上值得仔细的是:1。 OPEC 决定减产120万桶/日,2019年4月召开下一次会议,伊朗获得减产豁免。2。 美国最新的地质通知表现美国二叠纪岩层油气实际储量为预期的两倍,新通知将当地可挖掘石油储量从2016年调查所得的200亿桶上调至463亿桶,当然气储量则从16万亿立方英尺上修至28.1亿立方英尺。3。 EIA周二发布了12月的《短期能源展看》月报,展望2019年美油WTI和布油均值挨近现有程度,但较11月的预期均大幅下调了11美元/桶,或占比15%-17%。走情研判,原油仍然处于下跌趋势中,OPEC 达成减产制定,但伊朗获得减产豁免,增补了油市供答的不确定性。

    策略方面,提出SC1901相符约在417元/吨附近做空,现在的位412元/吨附近,止损420元/吨附近。(止损以收盘价为准)

    化工--燃料油

    燃料油暂不雅旁观

    (注:新燃料油相符约与INE原油高度有关,可看作“幼原油”)亚洲380cst高含硫燃料油现货溢价周四升至两日高位,因新添坡营业窗口的实货船货营业价格上涨。本月无数营业日,实货营业运动成交量大幅上升,但近几周燃料油库存上升打压了市场人气,并打压了溢价,尽管12月买盘意愿强劲。走情研判,燃料油短期走势陪同原油。

    策略方面,提出Fu1905相符约暂不雅旁观。(止损以收盘价为准)

    化工--PTA

    PTA大幅上走 暂不雅旁观

    上个营业日PTA1905大幅上走,收于6204元/吨。上游PX市场肆意2月船货递盘在1065美元/吨CFR中国,报盘在1074美元/吨CFR中国。展望今日PX收在1073美元/吨CFR中国,涨16美元/吨;PTA华东现货市场报盘参考1901升水190-200元/吨;递盘基差参考1901升水150元/吨,预估日内现货成交约1万吨,买盘以贸易商为主,细碎聚酯工厂及供答商接单;下游江浙涤纶长丝市场走情不息上涨,各地主流企业报价稳中有涨,涨幅基本在50-100之间走情研判,本周PTA装配开工相对安详,仪征化纤65万吨装配仍处于停车阶段,计划12月中重启;逸盛大化225万吨装配处于停车阶段,计划1月份重启。展望本周PTA开工将安详在75%附近,不倾轧存在不料检修停车的能够。。

    策略方面,提出PTA05相符约暂不雅旁观。(止损以收盘价为准)

    化工--塑料

    塑料区间震动 空单不息持有

    上个营业日L1905区间震动,收于8515元/吨。今日PE市场价格片面走柔,华北片面线性和高压松动50元/吨,矮压片面注塑跌50元/吨,片面膜料跌50-100元/吨;华东片面高压跌100元/吨,矮压片面中空跌50元/吨,片面注塑、拉丝和膜料跌50-100元/吨;华南片面线性和高压跌50元/吨,矮压个别中空跌100元/吨。片面石化不息下调出厂价,市场失踪成本赞成,商家片面随走跟跌。下游需要跟进缓慢,实盘成交商谈。国内LLDPE主流价格在9200-9600元/吨。走情研判,陪同上海赛科装配渐渐开车,新添计划内检修装配有限,国产量供答稳中幼添概率较大,考虑到中韩、中沙转产中空及煤化工装配转产线性因素,中空及线性货源供答尚可,尤其中空料货紧态势或有缓解。进口料到港相对安详,虽近期到港货源成本不高,但进口贸易商矮价出货意愿较矮,挺价或稳价为主。需要面来看,陪同下游工厂刚需补仓终结及价格相对高位,本周团体需要预期回落,弱化团体营业频率。

    策略方面,提出L1905相符约在8500元/吨附近空单不息持有,现在的位8200元/吨附近,止损8620元/吨附近。(止损以收盘价为准)

    有色--镍

    需要还是较弱 新单一时不雅旁观

    现货方面,下游不锈钢厂及贸易商之间成交改善,国内库存降低,俄镍贴水收窄。虽现货市场金川镍不息紧缺,但由于团体成交不益,需要平淡,贴水渐渐降低。成交改善,下游11月份交投平淡,不息去库,现在镍价止跌盘整格局下,逢矮补货,而贸易商由于进口窗口关闭,成交改善之后,库存较矮,同样逢矮补库。SMM统计数据表现,10月份全国电解镍当然月产量1.32万吨,同比添4.62%,10月全国镍生铁环比降低2.73%至4.02万镍吨,同比减0.93%,展望11月份全国高镍生铁产量为3.6万金属吨,环比微添0.2%。10月不锈钢出口环减11.45%,主要受印尼出口增补挤占,下游消耗并未展现清晰益转。中国11月粗钢产量7762万吨,同比添长10.8%(10月为9.1%);1-11月粗钢产量同比添长6.7%(1-10月同比添长6.4%),粗钢产量有所恢复,对电解镍需要首到必定的挑振奋用。通过前期下跌走情后,镍价一时受到赞成,短期展望镍价底部盘整走情一连。

    策略方面:沪镍1905相符约新单一时不雅旁观。

    有色--铝

    基本面赞成有限 铝价矮位盘整

    现货方面,大型中间商一连几天采购量大且清晰,因报价高于持货商情绪预期,持货商因手中库存优裕叠添对价格认可,出货积极,同时相互之间交投活跃,但临近周末基差缩窄,片面贸易商为保值考虑接货略有约束。就下游来看,仅按需采购,未见隐微接货走为。12月13日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单)相符计129.5万吨,比上周四缩短5.7万吨。中国11月原铝(电解铝)产量为282万吨,较上年同期增补19.2%。1-11月原铝产量为3145万吨,同比增补7.5%,外明年内供暖季限产力度大大削弱,11月26日,山东省滨州市经信委公布2018-2019年秋冬季错峰生产工业企业清单,有色走业中涉及电解铝企业电解槽471台,按槽型估算影响产能约65万吨。此外还包括氧化铝及碳素等产能减少计划。尽管滨州等地出台了采暖季限产政策,但实际限产量对市场的赞成的有限,在宏不悦目经济偏弱、市场情感相对哀不悦目的情况下,电解铝反弹动能不敷,团体还是偏弱震动。关注后期采暖季限产力度及大面积折本后,电解铝走业市场化去产能进程,后期或不息偏弱运走。

    策略方面:沪铝1902相符约一时不雅旁观。

    农产品--粕类

    关注对美豆的进口政策 豆粕空单减仓持有

    美豆周五下跌,由于上周中国采购的美国大豆数目矮于预期,全球供答壮大。CFTC持仓表现基金幼幅减持美豆及美豆粕期货净众头寸,略偏空。倘若后期进口美豆关税照样维持,仅向国储或幼批企业铺开美豆采购,展望对1月豆粕利空程度能够降矮,同时关注对美豆的采购量,国储采购进口大豆是否会抛储或定向出售,及这些进口美豆的国储售价。国内方面,11月大豆进口处于历年同期中矮程度,也是近2年来的最矮程度,利于国内豆粕去库存。非洲猪瘟不息扩散,对饲料需要的负面影响能够增补。下游养殖盈余止跌回升仍处于同期次矮程度,山东地区饲企豆粕库存持稳仍处于中高程度,补库需要削弱。本周油厂开机率不息回落处于同期最矮程度。本周油厂大豆及豆粕库存均回落,两者仍处于同期最高程度,中性。豆粕现货跌20-30,成交矮迷。连云港3020,跌20,东莞富之源3010,跌30。总持仓上,中粮、永安平空添众,广发平空,华信添众,中信平众添空,光大添空,持仓中性。

    策略方面,豆粕1901相符约2950-3000区间空单半仓持有,第一现在的区间2700-2800,第二现在的位2650附近,上破2950一线推进止盈。

    农产品--豆油

    豆油一时不雅旁观

    美豆油收跌陪同美豆走势。CFTC持仓表现基金减持美豆油期货净空单。倘若后期进口美豆关税照样维持,仅向国储或幼批企业铺开美豆采购,展望对1月豆油的利空程度能够降矮,同时关注国储采购美豆的数目,进口大豆是否会抛储或定向出售,及这些进口美豆的国储售价。国内方面,豆油现货持稳,成交平淡。张家港贸易商豆油报价折盘面4950,持稳。上周豆油库存不息第6周回落,仍处于同期最高程度,但遵命现在的回落速度展望3-4周后能够降至历史次高程度。菜油库存上周回落但仍处于近年最高程度附近,偏空。马棕11 月库存300.7万吨,处于同期最高,为18年来最高,偏空。持仓上,中粮、中信平空添众,前海平众,国泰君安添空,持仓中性。

    策略方面,豆油1月相符约一时不雅旁观。

    农产品--棉花

    众单持有

    上个营业日外盘ICE棉花主力相符约上涨0.5%,营业平淡,短期匮乏趋势性走情。基本面上,1、北半球以中国和美国为代外基本收割进去尾声,处于荟萃供答期。2、USDA在12月供需通知中上调全球期末库存58万包,上调美国库存10万包至440万包,通知短期利空,但永远缺口赞成棉价。

    上个营业日国内棉花1905相符约幼幅反弹,上涨动力不敷,因短期国内供给优裕。基本面上,1、国内采摘基本终结,处于荟萃供答期,展望本年度国内棉花产量607.5万吨(国家棉花市场监测体系2018年11月份展望),截至12月14日,国内累计添工皮棉461万吨,累计出售皮棉111.5万吨,同比缩短24.3万吨,较以前四年均值缩短41.3万吨,短期国内供给优裕,轧花厂有大量的棉花。2、国内旧仓单仍然处于高位,不幸于众头接货,同时随着新棉上市,新年度仓单赓续增补。3、下游棉花库存和产品库存优裕,纺织企业补库意愿不敷。4、国储库存降低到矮位,本年度存在轮入的能够。

    策略方面,1905相符约在15200以下众单持有,止损设在15000附近,展望短期以震动为主。

    农产品--白糖

    空单持有

    上个营业日外盘ICE原糖主力相符约下跌0.5%,因原油大跌拖累原糖。基本面上,1、南巴西最先大周围收榨,展望最后产量为2600万吨,减产近1000万吨,高于之前的预期,这有利于减轻全球短期的供给压力。2、展望2018/19年度印度糖产量降至3000万吨,甚至有机构展望产量降低至2900万吨,矮于此前预期的3240万吨,现在印度已经进入压榨高峰期;本年度印度出口现在的为500万吨减轻糖厂压力。3、展望泰国本年度产量降低140万吨至1330万吨旁边,现在泰国也进入荟萃压榨期,供给优裕。4、从供需来讲,短期以中国,印度和泰国为代外的主产国均处于大周围压榨期,短期供给优裕,短期原糖上涨高度有限,但随着全球永远供需展现反转,吾们认为外盘下跌空间又有限,展望短期原糖在12-13美分之间震动。

    上个营业日国内有所反弹,集团现货也上涨10-20元不等,因广西矮温阴雨天气窒碍生产,片面糖厂甚至展现断槽,市场短期炒作,但从基本面看,市场不具备大幅上涨的动力。基本面上,1、截止12月14日,广西开榨糖厂数已达53家,同比增补2家;开榨产能相符计达44.13万吨/日,同比增补2.15万吨/日。大周围开榨期,新糖渐渐流入市场,短期国内供给优裕。2、截至2018年11月终,本制糖期全国累计产糖72.68万吨(上制糖期同期产糖67.13万吨),累计出售食糖32.12万吨(上制糖期同期30.22万吨),累计销糖率44.19%(上制糖期同期45.02%)。总之,随着广西荟萃开榨,当局请求一个月兑付完农民的蔗款,兑付压力将增补糖厂抛售现货的压力,短期现货压力仍存。

    策略方面,1905在4950-4970之间的空单持有,止损设在5030旁边。

    12月5日晚间,小米集团中国区总裁、Redmi品牌总经理卢伟冰表示,5G网络刚刚铺开,加上目前运营商5G流量费还比较高。如果你觉得套餐太贵,别担心,Redmi K30还有一个4G网络版本可以选择。 ​​​​

    根据去年上海市中国人民银行答复,2017年起,相关部门已对拼多多主体公司——上海寻梦公司开展调查取证,认定该公司存在无证经营支付业务行为,并已要求其进行整改。

    国内包商行接管的细节出台,总体来看,银行破产仅仅是一种“象征性意义”。其外部债务基本上被接管放全部承担,这种处理本身意味着继续鼓励“银行的做法”。市场流动性快速回升,且央行由于对冲事件利空公开市场操作的大规模投放货币,目前短期货币流动性“更为充足”,国债多单轻仓。(注:本身流动性充足,若无外部利空冲击,央行可能随时回笼流动性)

    6月12日,英国高街服饰零售商NEW LOOK发布2017-18财年年报。公司在过去的一年经历了业绩的大幅下滑,全年亏损达到7,430万英镑。

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发表时间:2019-12-09 | 评论 () | 复制本页地址 | 打印

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